移动版

农林牧渔行业9月月报:择机配置饲料等中游子行业

发布时间:2010-09-06    研究机构:浙商证券

8月份海外大宗原粮涨跌互现,国内普遍微涨

8月份美元指数走强,部分农产品期货品种获利了结,国际大宗原粮涨跌互现, CBOT小麦和CBOT大豆下跌1.15%和0.20%,CBOT玉米和CBOT糙米上涨7.99%和4.81%。国内期货普遍微张,连豆1号、大连玉米和郑州硬麦上涨1.66%、2.85%、1.43%,郑州早籼稻下跌0.19%。

秋粮存涨价预期,支撑农业板块走势

1)国家统计局表示2010年全国早稻总产量3132万吨,同比减产6.1%,其中播种面积减少1.3%,单产水平下降4.9%;2)1-7月份全国玉米进口28.2万吨,同比增加56倍,其中7月份单月进口19.4万吨。大宗粮食的产量与价格波动造好未来农业板块走势。

依然看好糖价,继续关注相关个股 8月NYBOT11#原糖报收19.32美分/磅,月上涨3.87%,郑州白糖报收5494元/吨,上涨5.11%。尽管海外糖价多空因素交织,但现货价格将支持期货的坚挺走势。国内方面,消费旺季、进口大增、不断抬高的抛储价格都是让我们看好糖价的理由,继续关注南宁糖业、贵糖股份等相关个股。

生猪价格12-14元/千克之间波动是理性选择,关注其他肉类的机会

7月生猪存栏小幅回升,但能繁母猪存栏量依然下降,猪粮比维持在6-7:1,头猪盈利150-300元/头,是政府、养殖户和消费者博弈的理性结果,关注正邦科技因出栏量大增的投资机会。随着猪肉价格回升,鸡肉价格有望突破长期盘整格局,创出新高,“鸡肉-肉鸡-鸡苗-父母(祖父母)代”的传导机制,让我们更加看好上游的民和股份和益生股份。

海产品“量增价高”延续景气,关注苹果汁的交易性机会

高端海产品是通胀受益者,下半年捞季将延续行业景气。国内苹果汁新榨季开始,原料果650-700元/吨的收购价超出市场预期,苹果汁涨价成必然趋势,关注国投中鲁(600962)的交易性机会。

继续关注“上游”,择机配臵饲料等中游子行业

9月份建议投资者关注如下几条投资线索:第一,继续关注上游行业,如东方海洋、好当家、荃银高科、登海种业以及益生股份和民和股份;第二,关注因苹果汁和番茄酱涨价带来的交易性机会,如国投中鲁、新中基和中粮屯河;第三,关注饲料行业的业绩改善,如大北农、海大集团和正邦科技。

申请时请注明股票名称