移动版

国投中鲁:业绩预增公告点评

发布时间:2008-01-16    研究机构:东北证券

公司的业绩基本符合我们前期的预测。公司2007 年度业绩同比出现较大增长主要得益于产销量的快速扩大。但07/08 榨季上游苹果收购价格的上涨使公司07 年的毛利率水平出现一定的下降。由于浓缩苹果汁下游需求稳定,波兰的大幅减产将推升价格保持高位运行。而08/09 榨季应为苹果大年,预计收购成本将保持稳定,所以我们预计公司2008 年的毛利率将出现一定的回升。我们预计公司07-09 年的每股收益分别能够达到0.52、0.75 和0.93 元。我们参考海升果汁(0359HK)与恒生指数的估值比较,给予公司08 年40 倍的动态市盈率,维持目标股价30 元,鉴于公司股价已超出我们前期30 元的目标价,估值比较合理,但公司存在高科技资产注入以及增发即将进行的预期,综合给予谨慎推荐评级。

申请时请注明股票名称