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国投中鲁:同步大市

发布时间:2008-07-14    研究机构:中银国际证券

维持同步大市评级。我们预测国投中鲁(600962)08、09和10年完全摊薄每股收益分别为人民币0.70、0.80和1.06元。参考A股同类公司的估值,我们认为股价处在合理范围内。虽然已考虑到可能的资产注入,按照09年25倍市盈率,我们将目标价由22.40元下调至20.00元人民币,并维持同步大市评级不变。

对大股东的非公开发行股票数量下调至3,670万股。国投中鲁公告,控股股东--国家开发投资公司将用现金认购增发股份的数量将由5,000万股下调到3,670万股。增发价定在人民币10.98 /股,禁售期为36个月,禁售期自2008年7月10日至2011年7月10日。此次增发后,国家开发投资公司对上市公司的持股比例将由32.30%上升至44.62%。

正在进行产能扩张。公司募集资金将用于公司扩大产能和收购兼并,以尽快赶上行业前两名的产能规模。我们预计公司07/08榨季处理能力提高到410吨/小时,08/09榨季扩张到430吨/小时,对应2007-09年果汁总产量分别为19、22万吨。

申请时请注明股票名称