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国投中鲁并购扩张产能,盈利提升:收购新湖滨控股有限公司的公告点评

发布时间:2008-07-22    研究机构:国泰君安证券

业绩预测及估值。公司2007年的产能充分释放,产销量在15万吨左右,此次收购后公司2008年的产能提高到20万吨,同时今年苹果汁的出口价格与苹果的收购价格都有所加大幅度的上升,我们假设公司2008-2010年苹果汁的销量在19,21,23万吨,预测公司2008年,2009年的EPS 为0.56元和0.67元(按最新股本摊薄,包括向大股东增发的3670万股),公司业绩将保持平稳较快增长。相对于目前的股价,08年PE 为32倍,09年为27.4倍,基本反映公司价值。参照目前食品饮料行业重点公司平均PE,确定目标价为19.5元(2008年35X,2009年30X),上涨空间不大,调低评级到中性。

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