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国投中鲁:收购新湖滨公司

发布时间:2009-09-10    研究机构:东北证券

公司今天发布公告,公司收购新湖滨控股有限公司股权转让款882 万新加坡元已经支付完毕,股权过户手续已经完成,公司目前持有新湖滨9800 万股,占其总股本的24.57%,成为控股股东。

据我们了解,收购前公司苹果汁的加工能力为430 吨/小时。在收购之后,公司可控产能将达到540 吨/小时,产能增加25%。

我们认为本次收购成本相对较低,对公司未来苹果汁主业的发展比较有利。

苹果汁行业受金融危机的影响较大,09 年出口价格较08 年最高的1800-2000 美金大幅下滑,最近仅有600 美金左右,同时出口量也出现回落。但是从最近海关数据来看,出口量出现温和回升,同时出口单价也有所上涨。我们判断在国际经济逐步复苏的背景下,我国的苹果汁行业景气度已经见底,未来将呈现逐步复苏态势。

据我们了解,目前公司的出货量每月基本维持在 1 万多吨,虽然较最高峰还有一定的差距,但总体情况尚可。同时新榨季公司的签单价格也有所回升,在750-800 美金左右的水平,但签单量并不大。

中报显示公司资产质量良好,资产负债率仅26%,大股东实力雄厚,公司外延扩张能力强。作为行业龙头企业,公司业绩弹性较大,目前PB 不高,我们维持谨慎推荐评级。此次收购对公司的后续发展构成利好。

申请时请注明股票名称